Browsing by Author "Khan, Hamza"

Now showing 1 - 2 of 2

Signaling Shaped by the Context: Early-Stage Funding in the Turkish Startup Ecosystem
(Sciendo, 2025) Topaler, Basak; Khan, Hamza
Providers of early-stage financing tend to be highly selective due to significant uncertainty surrounding the future potential of new businesses. Since these ventures typically lack established performance records, potential investors focus on observable qualities of the founder as signals of the venture's viability and chances for success in the market. Despite extensive research on new venture signaling and financing, the impact of context on investors' decision-making has not been thoroughly explored. This oversight is significant because both firm performance and investor decision-making are influenced by economic, social, and institutional contexts. This study aims to address this gap in the literature by identifying sector-level, entrepreneurial ecosystem-level, and economy-level factors that serve as contextual influences on new venture signaling. We examine early-stage angel and venture capital investments in Turkey, which is an emerging economy with a thriving entrepreneurial ecosystem. Our results on the sample of 2,231 startups show that returnee founders are more likely to obtain early-stage financing than local entrepreneurs, and investors tend to hold particularly favorable views of returnee entrepreneurs in high-tech industries. Moreover, the likelihood of securing investment increases with the diversity of the founder's prior work experience, a trend that has been amplified during the heightened turbulence caused by the COVID-19 pandemic. Finally, investors' evaluations of female entrepreneurs slightly improve as women-led startups become more prevalent in the ecosystem and gain legitimacy. These findings indicate that finance providers have a significantly broad attention span for context-specific influences, and their decisions are shaped by both rational and socio-cognitive processes.
Startup Şirketlerin Kurucu Ekip Kompozisyonu ve Erken Aşama Finansmana Erişimini Etkileyen Bağlamsal Unsurlar: Türkiye Startup Ekosistemi
(2025) Khan, Hamza; Topaler, Ayşe Başak
Bilgi asimetrisinin yüksek olduğu ve erken aşama girişimlerin gelecekteki potansiyeline ilişkin belirsizliğin sürdüğü bir ortamda, yatırımcılar genellikle büyüme ve piyasa potansiyeline dair sinyaller olarak kurucu ekip özelliklerine güvenmektedir. Girişim sinyalleme ve finansmanına yönelik kapsamlı araştırmalar bulunsa da bağlamsal faktörlerin bu süreçlerdeki rolü yeterince incelenmemiştir. Bu tez, sektör, girişimcilik ekosistemi ve ekonomi düzeyindeki bağlamsal unsurların, Türkiye girişimcilik ekosisteminde gözlemlenen kurucu ekip özelliklerini nasıl şekillendirdiğini incelemektedir. Fintek, oyun ve yapay zeka sektörlerine odaklanarak, bu özelliklerin erken aşama yatırımları çekme üzerindeki etkisini ve bağlamsal faktörlerin bu süreci nasıl yönlendirdiğini analiz ediyorum. 2010-2023 yılları arasında kurulan girişimlerin arşiv verilerini kullanarak, kurucu ekip profillerini ekip büyüklüğü, girişimcilerin geçmişi ve ekipteki kadın girişimci oranı açısından belirlemek amacıyla kümeleme analizi gerçekleştirdim. Bu özelliklerin erken aşama yatırım çekme üzerindeki etkisi regresyon analizi ile test edilmiştir. Bulgular, sektörler ve girişimcilik ekosisteminin farklı aşamalarına göre kurucu ekip yapılarında belirgin farklılıklar olduğunu ortaya koymaktadır. Özellikle, dönüş yapan (returnee) bir kurucu ortağın varlığı, ekibin içinde yerel seçkin bir girişimci bulunması veya girişimin yapay zeka sektöründe faaliyet göstermesi durumunda başarıya daha güçlü bir şekilde katkı sağlamaktadır. Daha büyük kurucu ekipler, ekip üyeleri arasında bilişsel benzerlik yüksek olduğunda girişim başarısını artırmaktadır. Kadın girişimcilerin girişim başarısına etkisi zaman içinde değişkenlik göstermekte; ekosistemin büyüme aşamasında pozitif bir etkiye sahipken, olgunluk aşamasında—COVID-19 dönemiyle örtüşen süreçte—negatif bir hale dönüşmektedir. Bu bulgular, sinyalleme ve çeşitlilik literatürüne katkı sağlarken, girişimciler ve politika yapıcılar için daha etkili girişim ekipleri oluşturma ve yatırım stratejileri geliştirme konusunda pratik öneriler sunmaktadır. Anahtar Sözcükler: Girişimcilik Ekosistemi, Erken Aşama Girişimler, Kurucu Ekip Özellikleri, Yatırımcı Sinyallemesi, Girişimcilik Başarısı, Erken Aşama Finansmanı, Türkiye Girişimcilik Ekosistemi