Gebizlioğlu, Ömer Lütfi

Gebizlioğlu, Ömer Lütfi

Name Variants

Gebizlioğlu, Ömer Lütfi
Ö.,Gebizlioğlu
Ö. L. Gebizlioğlu
Ömer Lütfi, Gebizlioğlu
Gebizlioglu, Omer Lutfi
O.,Gebizlioglu
O. L. Gebizlioglu
Omer Lutfi, Gebizlioglu
Gebizlioglu, Omer Lutf
Gebizlioğlu, Ömer

Job Title

Prof. Dr.

Email Address

Omer.gebızlıoglu@khas.edu.tr

Full item page

Scholarly Output

17

Articles

10

Citation Count

0

Supervised Theses

6 Scholarly Output Search Results

Now showing 1 - 10 of 17

An accumulation phase simulation for pension funds
(Kadir Has Üniversitesi, 2017) Karabina, Fehmi Olcay; Gebizlioğlu, Ömer Lütfi
The aim of this thesis is to propose a pension fund accumulation phase simulation and analysis focusing on the Turkish Private Pension System. For this purpose after analyzing the historical progress of global and local private pension systems and the Turkish Capital Markets in detail we apply some sophisticated techniques like Markov Chains and Monte Carlo Simulations on some selected financial instruments to perform our analyses. Globally private pension systems have a significant share in developed market economies and there is a broad academical research related to private pension systems and pension funds mostly focusing on the funding structures asset liability management strategies portfolio allocations and performances and on the shifts from Defined Benefit (DB) plans to Defined Contribution (DC) plans. in Turkey Private Pension System is growing rapidly since it's inception but the share of private pension funds relative to the size of the economy is low compared to other OECD countries. The number of researches about Turkish Private Pension System is rather scarce mostly concentrating on operational structures regulations and historical fund performances. Our contributions to the matters mentioned above are fivefold: ANewPerspective: We provide an extensive pension fund accumulation phase simulation method by applying Markov Chains and Monte Carlo Simulation techniques to financial instrument returns that to our knowledge has never been done before on the Turkish Pension Funds sector. Analysis: We discuss some policy proposals on the fees portfolio allocation problem and on the existence of state subsidies. Flexible Modeling: Besides focusing on the Turkish Private Pension System in this thesis our model is flexible for the inclusion of other financial instruments and investment structures of any other pension system. Practical implications: We believe that participants portfolio management companies and private pension companies can all benefit from the modeling and analysis framework of this thesis. information Scope: We run an extensive survey on the historical progress and current attributes of the Turkish Private Pension System and Turkish Capital Markets along with the global developments on pension funds.
Stock Price Reactions To Dividend Changes: a Comparative Test of Signalling Theory and Market Efficiency in the Emerging Emea Stock Markets
(Kadir Has Üniversitesi, 2017) Saraoğlu, Ahmet Cihan; Gebizlioğlu, Ömer
Bu tezin amacı 2005 ve 2016 yılları arasında temettü dağıtım politikalarındaki değişiklikler vasıtasıyla piyasaya iletilen yeni bilgilerin hisse senedi fiyatları üzerindeki etkilerinin olay etüdü metoduyla incelenmesi ve yarı güçlü formda etkin piyasa hipotezinin gelişmekte olan Avrupa, Orta Doğu ve Afrika (EMEA) ülkeleri; Türkiye, Polonya, Rusya ve Güney Afrika'nın borsaları için test edilmesi ve karşılaştırılmasıdır. Yapılan çalışmanın literatüre başlıca katkısı piyasa etkinliğinin EMEA için daha önce yapılmamış olan ülke karşılaştırmasını sunmasıdır. Buna ek olarak, çalışmada olay etüdü çalışmalarında karşılaşılan istatistiki sorunlar değerlendirilerek beklenen getirinin tahmininde sıklıkla kullanılan basit piyasa modeli yerine ARMA-ARCH/GARCH/EGARCH modelleri kullanılmıştır. Son olarak, hisse senedi analistlerinin bilginin piyasaya etkin bir biçimde yayılmasındaki rolü araştırılmış ve ülkeler bazında karşılaştırılmıştır. Tezin ampirik bulguları temettünün bilgi içeriği hipotezini dört piyasa için de onaylamaktadır. Piyasaların temettü ödemesine başlama ve durdurma duyurusu durumlarında istatistiki olarak anlamlı tepkiler gösterdikleri; ödemenin durdurulması halindeki tepkilerinin daha kuvvetli olduğu saptanmıştır (kaldıraç etkisi). Daha sonra, piyasaların yeni bilgiyi fiyatlara yansıtma hızı riske maruz değer yaklaşımıyla incelemiş ve dört piyasada da etkinsizlikler tespit edilmiştir. Piyasalar etkinsizlik seviyelerine göre çoktan aza doğru Polonya, Güney Afrika, Rusya ve Türkiye olarak sıralanmıştır. Hisseler onları takip eden analistlerin sayısına göre ikiye ayrıldıktan sonra testler tekrarlanmış ve analistlerin vekalet maliyetini düşürdükleri, yeni bilginin fiyatlanmasını hızlandırdıkları görülmüştür. Ayrıca, Rusya, Polonya ve Güney Afrika'da sınırlı sayıda analistin takip ettiği hisselerin temettü duyurularından önce olası bilgi sızıntılarına rastlanmıştır. Ek olarak, analistler tarafından yakından takip edilen hisse senetlerinin Türkiye, Rusya ve Güney Afrika'da temettü ödemesine başlamaları ve Türkiye'de ödemeyi durdurmaları halinde yeni bilgiyi diğer hisse senetlerine göre daha etkin fiyatladıkları belirlenmiştir. Anahtar Kelimeler: temettünün bilgi içeriği hipotezi, etkin piyasa hipotezi, fiyatlama hızı, volatilite modellemesi, GARCH, EGARCH,Türkiye, Rusya, Polanya, Güney Afrika
Effect of Financial Factors on Export Oriented Firm Performance: an Explication for Manufacturing Industry
(Kadir Has Üniversitesi, 2022) Ramzan, Imran; Gebizlioğlu, Ömer Lütfi
Exports at the firm level improve the financial performance and thereby contribute to economic growth. Exporting activities require additional financing and become a challenge for manufacturing firms, thus affecting managerial financing decisions. This thesis attempts to use panel data of manufacturing firms listed on the Pakistan Stock Exchange for the period of 2013–2019 and contributes to the literature on leverage, export intensity, and firm growth. This thesis collects the annual data from the PSX database and covers 156 manufacturing firms, comprising 117 exporter firms and 39 non-exporter firms. The univariate analysis reveals that exporter firms are highly leveraged, older, and larger relative to non-exporter firms. We examine the impact of leverage on export intensity by using the two-step system GMM method. We find that leverage has a negative relationship with export intensity. It implies that exporter firms with higher leverage have a lower export intensity. Furthermore, we find that board size exhibits a negative relationship to export intensity. On the relationship between export intensity and leverage, we find that export intensity is negatively associated with Pakistani manufacturing firms' leverage, and this is consistent with the pecking order theory that exporting firms depend on internal sources of finance compared to external sources of finance due to asymmetric information problems. By unraveling the impact of export growth on firm growth, we document that export growth exerts a significant and positive impact on firm growth and is in line with the hypothesis of export-ledgrowth. Furthermore, we find that firm growth has a more pronounced positive impact on the return on assets of firms that export to foreign markets. These findings suggest important policy implications for export promotion, specifically for a small-open economy. The results are robust to different sensitivity checks.
Firma Gelişiminde Bulaşma Etkisinin Finansal Etmenler Bağlamında Modellenmesi
(Kadir Has Üniversitesi, 2021) Bozkurt, Murat; Gebizlioğlu, Ömer Lütfi
Şimdiye kadar, dünya çapındaki şirketler arasında bulaşmanın varlığını ve karakteristik özelliklerini ortaya çıkarmak için bazı çalışmalar yapılmıştır. Bu çalışmalardan da anlaşılacağı gibi, bölgeler arası şirket bulaşmaları ve bunların şirket geliştirme ve büyüme süreçleri üzerindeki etkileri hakkında daha fazla bilgi bulmaya yönelik ilgi giderek artmaktadır. Bu tezde bölgeler arası şirket bulaşmaları konusu şirketler arasında böylesine muazzam ve genişlikte bir bulaşmanın şirketlerin finansal durumlarını ve değerlerini nasıl etkilediğini açıklamak nihai amacı ile dünyanın teknoloji sektörü şirketleri perspektifinden incelenmiştir. Bu amaçla 1998-2017 yıllarını kapsayan büyük bir finansal veri seti kullanılmakta, önemli değişkenler ve faktörler tespit edilmekte, karşılaştırmalı modelleme ve çıkarımsal analizler izlenmekte ve sonuçlar çıkarılmaktadır. Çalışmada, modellerimizde kullanabileceğimiz uygun bağımlı ve bağımsız değişkenlerin saptanması, doğrusal ve doğrusal olmayan veri analiz yöntemleri ekonometrik yaklaşımlar ile bulaşma test modellerinin kurularak sonuçların elde edilmesi ve firma finansallarının bölge bazlı değişimlerinin grafiksel açıdan incelenerek ekonometrik yöntemler ile elde edilen sonuçlarla da karşılaştırılarak sonuca varılması aşamalarından oluşmaktadır. Bu çalışmadaki bütün aşamalarda doğru değişkenleri belirleyebilmek, aralarındaki neden-sonuç ilişkilerini ortaya koyarak tahminler yapabilmek ve bulaşmanın varlığını ortaya çıkarabilmek için farklı yaklaşımlar içeren regresyon analizleri kullanılmıştır. Bağımlı ve bağımsız değişkenler arası ilişkileri ortaya çıkarmak için çoklu regresyon analizleri, panel veri analizi, yatay kesit bağımlılık testleri bu tür veriler için istatistiksel metodolojileri kapsamaktadır. Kurulan modeli optimum sonuca ulaştırmada firma finansalları içerisinde bağımlı değişken olarak firma toplam aktifleri, bağımsız değişkenler olarak ise toplam satışlar, brüt karlılık, araştırma ve geliştirme harcamaları, bölge kukla değişkenleri ve zaman verileri kullanılmasına karar verilmiş ve bölgeler arası bulaşmanın varlığı ortaya çıkarılmaya çalışılmıştır. Firma borç/sermaye oranının toplam aktifler üzerindeki değişimine bir etkisinin olmadığı çalışmada saptanan diğer bir sonuç olarak bulunmuştur. İkinci ve üçüncü aşamada ise birbirlerini doğrular nitelikte firmaların faaliyetlerini gösterdikleri bölgeler arası bulaşma sonuçları ortaya konulmuştur. Anahtar Sözcükler: Doğrusal/doğrusal olmayan panel veri modelleri, çoklu regresyon, Fourier, filtreleme, iki yönlü sabit etkiler, yapısal kırılma, kümeleme ve sınıflandırma, firma gelişimi, araştırma ve geliştirme, inovasyon
Kurumsal Yonetim Uygulamalarinin Finansal Performansa Etkileri Turkiye Uygulamasi
(Kadir Has Üniversitesi, 2015) Soysal, Mehmet Akif; Gebizlioğlu, Ömer Lütfi
Firmalar acisindan degerlendirildiginde ekonominin hizla degismekte ve gelismekte olan dinamik bir yapiya sahip oldugu gorulmektedir. Kursellesme gibi pek cok onemli etmenin sekillendirdigi bu yapi icerisinde firmalar ayakta kalabilmek icin yeni kavramlar ve arayislar gelistirmeye calismaktadirlar. Bu noktada ekonomi icerisinde tanimlanmakta olan cesitli pek cok kesim tarafindan ciddi anlamda kurumsal yonetim kavrami uzerinde durulmaktadir. İletmelerin kurumsal yonetim ilkelerini temel almalari ve bu uygulamalarin firma uzerindeki etkilerini de degerlendirmelerinin gerekli oldugu belirtilmektedir. Boylelikle kurumsal yonetimin oneminin hizla artamakta oldugu firma uzerindeki etkisinin analiz edilmesi gerekliligi bunun yani sira performans yonetiminin ne denli onemli oldugu da ortaya cikmaktadir. Bu nedenle tez calismasi kapsaminda kurumsal yonetimin finansal performans uzerindeki etkilerinin incelenmesi ve ekonometrik bir model cercevesinde degerlendirilmesi amaclanmistir. Kurumsal yonetim kavraminin Turkiye'de faaliyet gostermekte olan sirketler icin nasil bir oneme sahip oldugu kurumsal yonetim uygulamalarinin firmalarin finansal performanslarini etkileyip etkilemedigi dusuncesinden yola cikilmasiyla arastirilmistir. Bu baglamda konuya iliskin doktora duzeyinde yapilan calismalardan daha etkin ve doyurucu sonuclar elde edilebilmesi icin panel veri analiz teknikleri icerisinde yer alan Gorunurde ?liskisizi Regresyon Modelinden faydalanilmistir. Neticesinde 2000-2014 donemi icin Borsa İtanbul'da islem goren sirketler dikkate alinmis ve kurumsal yonetim ile finansal performans arasinda bir iliski bulunmus iken kurumsal yonetim uygulamalarinin finansal performansi arttirdigi tespit edilmistir.
Fintech Lending Characteristics and Loan Repayment Performance Analyses
(Kadir Has Üniversitesi, 2021) Karaman, Hakki Deniz; Gebizlioğlu, Ömer Lütfi
Bu tez, gelişmekte olan bir pazar olan Türkiye'de geleneksel bankacılık ve finansal teknoloji şirketlerinden kredi alan müşteriler arasındaki kredi performansı farklılıklarını incelemektedir. Çalışmada, Türkiye'nin en büyük beşinci özel bankasının geleneksel bankacılık kanalları ve yine ilgili bankanın finansal teknoloji iştirakinin online olarak verdiği tüketici kredilerine ilişkin bireysel düzeydeki verilerine dayanmaktadır. 5,5 milyonu aşkın ihtiyaç kredisi kullanılarak, öncelikle 2014-2020 yılları arasında Türkiye'nin tüm illerinde finansal teknoloji kredilerinin payındaki artış incelendi. Daha sonra, finansal teknoloji kredi müşterilerinin geleneksel bankacılık kredi müşterileri ile demografik ve kredi bazında karşılaştırmaları yapıldı. Bu yeni tip müşterilerin daha genç, daha iyi eğitimli, daha yüksek gelire, daha yüksek tasarruf seviyelerine sahip oldukları, daha az faiz ödedikleri ve geleneksel bankacılık müşterilerinden daha iyi kredi geçmişine sahip oldukları gösterildi. Buna ek olarak, finansal teknoloji kredi müşterilerinin gelir, tasarruf, cinsiyet, yaş, eğitim, meslek ve kredibilite gibi kişisel özellikleri veya faiz oranı, vade ve kredi büyüklüğü gibi kredi özelliklerini kontrol değişkeni olarak kullandıktan sonra bile temerrüde düşme olasılıklarının daha düşük olduğu gösterildi. Ayrıca bu sonuçların doğruluğu çeşitli alt örneklem metotları ile de teyit edildi. Sonuçlar, finansal teknoloji şirketlerinin daha iyi veri madenciliği teknikleri kullanarak Türkiye gibi gelişmekte olan pazarlarda daha yüksek kaliteli kredi müşterilerini tespit edip onları hedefleyebileceğini gösteriyor. Bulgular ayrıca, finansal teknoloji firmasının daha az eğitimli ve kredi notu düşük olan müşteriler grubunda bile kredibilitesi yüksek bireyleri başarılı bir şekilde belirleyebildiğini ortaya koymaktadır. Bu sonuçlar, gelişmiş ülke pazarlarında yapılan, finansal teknoloji firmalarının pazar payı kazanmak için yüksek temerrüt oranlarına sahip, finansal açıdan kısıtlı müşterileri hedef aldığını gösteren, önceki literatürde bildirilen bulgularla çelişmektedir.
Citation Count: 11
Bivariate Pseudo-Gompertz Distribution and Concomitants of Its Order Statistics
(Elsevier Science Bv, 2013) Yorubulut, Serap; Gebizlioğlu, Ömer Lütfi
This paper presents a new bivariate Pseudo-Gompertz distribution that sprouts from the classical Gompertz distribution and possesses the features of pseudo-distribution functions. In addition to some standard properties of the proposed distribution distributions of order statistics and their concomitants for samples drawn from the new distribution are obtained. The survival and hazard functions of the concomitants are shown and their values are tabled. Interpretations of the results are given in connection with risk events and risk management. (C) 2013 Elsevier B.V. All rights reserved.
Citation Count: 2
A Pseudo-Pareto Distribution and Concomitants of Its Order Statistics
(Springer, 2016) Gebizlioğlu, Ömer Lütfi; Yorubulut, Serap
Pareto distributions are very flexible probability models with various forms and kinds. In this paper a new bivariate Pseudo-Pareto distribution and its properties are presented and discussed. Main variables order statistics and concomitants of this distribution are studied and their importance for risk and reliability analysis is explained. Joint and marginal distributions complementing cumulative distributions and hazard functions of the variables are derived. Numerical illustrations graphical displays and interpretations for the obtained distributions and derived functions are provided. An implementation example on defaultable bonds is performed.
Citation Count: 1
Measurement of Bivariate Risks by the North-South Quantile Points Approach
(Elsevier Science, 2014) Kara, Emel Kızılok; Gebizlioğlu, Ömer Lütfi
This paper attempts to determine the Value at Risk (VaR) and Conditional Value at Risk (CVaR) measures for the sum of bivariate risks under dependence. The computation of these risk measures is performed by the north-south quantile points of bivariate distributions. The Farlie-Gumbel-Morgenstern (FGM) copula model is chosen to express dependence of bivariate risks. The behaviors of VaR and CVaR are examined by varying dependence parameter values of the copula model and probability levels of the risk measures. The findings are interpreted from the view point of portfolio risk management. (C) 2013 Elsevier B.V. All rights reserved.
Citation Count: 1
The Maximum Surplus in a Finite-Time Interval for a Discrete-Time Risk Model With Exchangeable Dependent Claim Occurrences
(John Wiley and Sons Ltd, 2019) Gebizlioğlu, Ömer Lütfi; Eryilmaz, Serkan
This paper investigates a discrete-time risk model that involves exchangeable dependent loss generating claim occurrences and compound binomially distributed aggregate loss amounts. First a general framework is presented to derive the distribution of a surplus sequence using the model. This framework is then applied to obtain the distribution of any function of a surplus sequence in a finite-time interval. Specifically the distribution of the maximum surplus is obtained under nonruin conditions. Based on this distribution the computation of the minimum surplus distribution is given. Asset and risk management–oriented implications are discussed for the obtained distributions based on numerical evaluations. In addition comparisons are made involving the corresponding results of the classical discrete-time compound binomial risk model for which claim occurrences are independent and identically distributed. © 2018 John Wiley & Sons Ltd.